“慢牛”行情看重稳健投资 广发资管FOF产品收益超90%

　　自去年证监会新规为FOF基金“正名”之后，公募基金涉足FOF得以松绑，政策与市场态势两方面都在催生FOF基金的崛起之势。在今年前5月的慢牛行情下，FOF的投资风格平衡术，更多地起到分散投资风险、保持收益正增长的作用。以广发证券资产管理公司（简称“广发资管”）作为管理人的“理财4号（870004）”为例，今年（截止5月26日）以来实现的收益率为93.99%。

自去年证监会新规为FOF基金“正名”之后，公募基金涉足FOF得以松绑，政策与市场态势两方面都在催生FOF基金的崛起之势。在今年前5月的慢牛行情下，FOF的投资风格平衡术，更多地起到分散投资风险、保持收益正增长的作用。以广发证券资产管理公司（简称“广发资管”）作为管理人的“理财4号（870004）”为例，今年（截止5月26日）以来实现的收益率为93.99%。

据公开资料显示，广发资管“理财4号（870004）”2014年四季度配置证券B，而2015年一季度配置军工B；2014年四季度证券B涨幅为323%，2015年以来军工B涨幅为252.5%。广发资管有关负责人表示，理财4号今年取得如此优异的成绩主要得益于投资经理的准确判断，投资操作节奏感强，把握住了市场热点，并且选择了最优秀的主题类基金。不管是股票型、债券型、指数型还是QDII，都强调投资组合要灵活、平衡和稳健，在享受净值上攻的同时，也要运用多种策略控制净值回撤。购买FOF基金，相当于已经做了多种资产配置。

广发资管理财4号投资经理余晓宜对记者表示，军工行业中孕育着巨大的改革红利，同时军用高端技术的商业化应用也具有较广泛的应用基础，这个行业同时具备了改革红利和产业成长特性，会持续看好这个行业的投资机会，配置分级基金增强了投资弹性，是个不错的选择。针对目前A股市场的震荡，余晓宜认为A股近期的震荡符合预期，随着IPO、注册制、深港通、期权等的推出，市场在供需方面会出现一个小的平衡过程，但是从这轮牛市的基本动能——全社会大类资产配置以及改革转型看，市场的运行方向没有发生根本改变。市场短期的波动是难免的，如果是交易情绪引发的波动，管理人不会进行调整，但是如果判断出现阶段性的变化因素，而且从估值角度看已经出现一定的泡沫，那么通过仓位调整控制回撤。

FOF(Fund of Fund)，即基金中的基金，主要投资标的是各类基金，是专业机构精选市场上发行的优质基金产品，进行有效组合与动态调整，从而帮助投资者提升基金投资收益。因为这类基金多以券商理财产品的模式发行，市场上的数量较少，投资者了解的也不多。与一般的开放式基金相比，FOF的不同在于不直接投资于股票或债券，而是以基金为投资标的，并将不同投资风格、区域和管理人的优秀基金产品整合起来，以达到平滑业绩风险、获取稳健持久收益的目标。

业内人士认为，虽然目前的市场是大牛市，但牛市也有热点切换和调整。对于普通投资而言，如何抓住热点同时规避调整，需要专业投资人来指导。今年以来，许多私募基金也开始了设立FOF基金的热潮，选择业绩表现优秀、稳定、配置优秀基金能力强的FOF基金成为降低市场风险，保证投资者收益率的新的财富管理手段。正因为FOF基金具有平滑投资风险、可以优中选优等特征，逐渐受到市场的广泛青睐。